Trái phiếu chuyển đổi là cái tên khá quen thuộc trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nhiều người vẫn chưa thật sự hiểu và nắm được bản chất của loại trái phiếu này. Trong bài viết dưới đây, chúng ta sẽ cùng đi tìm câu trả lời trái phiếu chuyển đổi là gì? Lợi ích và rủi ro khi đầu tư.
I. Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu được phân theo tính chất của trái phiếu (gồm trái phiếu có tính chuyển đổi, trái phiếu có quyền mua cổ phiếu và trái phiếu có thể mua lại). Về bản chất, trái phiếu chuyển đổi được xem như một loại chứng khoán nợ có thể chuyển thành cổ phiếu tại thời điểm cụ thể ở tương lai.
Trái phiếu chuyển đổi thường được quy định mức lãi suất thanh toán cho trái chủ khá thấp, nhưng sẽ giúp nhà đầu tư có một khoản lợi nhuận lớn hơn khi được chuyển đổi thành cổ phiếu thường của công ty.
Đây là loại chứng khoán kết hợp giữa trái phiếu và cổ phiếu do chính doanh nghiệp phát hành. Khi nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu chuyển đổi, tức là bạn được trao cho quyền mua cổ phiếu nhưng không có trách nhiệm phải mua nó ở tương lai.
Khi thị trường trái phiếu suy thoái, để thu hút nhà đầu tư, doanh nghiệp đã bổ sung và phát hành trái phiếu có tính chuyển đổi với lãi suất thấp, nhà đầu tư có thể giữ trái phiếu này đến khi đáo hạn để nhận lãi hoặc chuyển thành cổ phiếu theo quy định của tổ chức phát hành.
II. Đặc điểm đặc trưng của trái phiếu chuyển đổi
Mặc dù trái phiếu chuyển đổi được quan tâm và yêu thích bởi hầu hết nhà đầu tư. Nhưng việc nắm rõ đặc điểm nổi bật của nó sẽ giúp bạn đưa ra lựa chọn cũng như các quyết định đầu tư tốt hơn.
- Trái phiếu chuyển đổi có lãi suất và kỳ hạn tương tự trái phiếu thông thường. Tổ chức phát hành sẽ có trách nhiệm thanh toán lãi trong kỳ trái phiếu.
- Lãi suất trái phiếu chuyển đổi khá thấp và cố định. Doanh nghiệp sẽ mua lại trái phiếu này đúng bằng mệnh giá bán ban đầu vào thời điểm đáo hạn của trái phiếu.
- Thu nhập của lãi tức trái phiếu sẽ cao hơn so với cổ tức của trái phiếu thường.
- Người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi được quyền ưu tiên thanh toán hơn các cổ đông trong công ty khi thanh lý tài sản nếu không may bị vỡ nợ.
- Nếu giá cổ phiếu trên thị trường tăng, thì giá trái phiếu chuyển đổi cũng tăng theo.
- Việc chuyển đổi từ trái phiếu sang cổ phiếu không được xem là một giao dịch trên thị trường chứng khoán, do đó hoạt động này không bị áp thuế.
III. Lợi thế và hạn chế của trái phiếu chuyển đổi
1. Đối với nhà đầu tư
- Bạn có quyền mua cổ phiếu của tổ chức phát hành nhưng không theo giao dịch thông thường trên sàn, đơn giản là nhà đầu tư thực hiện chuyển trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu. Lúc này bạn sẽ thành cổ đông và hưởng các lợi ích từ nhận cổ tức, quyền biểu quyết tại công ty,…
- Nhà đầu tư nhận được tiền lãi ở mỗi kỳ thanh toán trái phiếu – tạo cho bạn nguồn thu nhập ổn định và duy trì mặc dù thị trường có thay đổi như thế nào.
- Bạn không sợ mất vốn khi vào thời điểm đáo hạn vì doanh nghiệp sẽ mua lại trái phiếu chuyển đổi để hoàn trả toàn bộ vốn gốc.
- Khi bạn thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, thu nhập của bạn sẽ chỉ là cổ tức chứ không thể lấy lại vốn ban đầu. Cho nên hãy cẩn thận trước quyết định có nên chuyển đổi hay không.
2. Đối với công ty phát hành
- Tiết kiệm chi phát phát hành hơn trái phiếu thông thường, lãi suất thanh toán cũng thấp hơn như vậy sẽ giảm rủi ro tín dụng. Ngoài ra so với đi vay vốn từ ngân hàng thì việc phát hành loại trái phiếu này sẽ rẻ hơn, giảm áp lực nợ cho doanh nghiệp.
- Trái phiếu chuyển đổi khi thành cổ phiếu không chỉ giúp tăng vốn cổ phần mà còn không gây ảnh hưởng đến giá hiện tại của cổ phiếu hiện hành.
- Phát hành trái phiếu chuyển đổi không ảnh hưởng thu nhập của cổ đông hiện hữu so với khi phát hành cổ phiếu.
- Dễ dàng huy động vốn vì tính hấp dẫn của trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu.
Tuy nhiên, đặc điểm của loại trái phiếu này cũng mang lại một số tác động ảnh hưởng đến tổ chức phát hành như:
- Vốn chủ sở hữu sẽ bị pha loãng khi tăng số cổ phiếu lưu hành lúc thực hiện quyền chuyển đổi.
- Việc kiểm soát và quản lý của công ty bị ảnh hưởng do số lượng cổ đông tham gia thay đổi.
- Doanh nghiệp sẽ chịu thêm một khoản thuế vì lá chắn thuế là chi phí trả lãi cho trái chủ đã bị mất khi họ thực hiện chuyển đổi.
IV. So sánh trái phiếu chuyển đổi và không chuyển đổi
Đặc điểm lớn nhất để phân biệt 2 loại trái phiếu này là quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của tổ chức phát hành. Đây là điểm thu hút nhà đầu tư trong trường hợp thị trường có biến động xấu ảnh hưởng đến thu nhập từ trái phiếu.
Tuy nhiên, so với trái phiếu chuyển đổi thì trái phiếu thông thường có mức lãi suất cao hơn, từ đó sẽ tăng thu nhập cho người nắm giữ. Nếu bạn muốn nhận được khoản lời lớn thì trái phiếu chuyển đổi không chắc sẽ là lựa chọn tối ưu. Nhưng nếu nhà đầu tư hy vọng về giá trị của cổ phiếu sau khi chuyển đổi thì không thể bỏ qua loại trái phiếu này.
Nói chung, đây vẫn là loại chứng khoán đáng để đầu tư vì tính an toàn và những lợi ích mang lại cho nhà đầu tư. Tham gia đầu tư chứng khoán bạn sẽ có rất nhiều lựa chọn, quan trọng là chiến lược của mỗi người để đưa ra được quyết định phù hợp nhất.
V. Kết luận
Tóm lại, trước khi đưa ra quyết định mua trái phiếu, dù là trái phiếu chuyển đổi hay không chuyển đổi thi nhà đầu tư hãy tìm hiểu và nghiên cứu về công ty phát hành để đảm bảo tính an toàn cho kết quả đầu tư của mình.
Thông qua bài viết, EFX mong các nhà đầu tư có thêm kiến thức thực hiện giao dịch thành công và thu được nhiều lợi nhuận.
Xem thêm các thông tin và nhận hỗ trợ tại Fanpage
Chúc các nhà đầu tư luôn thành công!