Khớp lệnh là gì? Câu hỏi được khá nhiều nhà đầu tư thắc mắc khi mới tìm hiểu về thị trường chứng khoán. Đây được biết đến là phương thức thỏa thuận nhanh và hiệu quả mà nhiều công ty áp dụng. Ở bài viết dưới đây, EFX sẽ giải thích cụ thể hơn cho các bạn về vấn đề này. Xem ngay nhé!
Khớp lệnh là gì?
Khớp lệnh trong thị trường giao dịch chứng khoán là việc thực hiện xong thoả thuận giữa bên mua và bên bán trên bảng giao dịch điện tử trực tuyến. Lệnh của các nhà đầu tư được ghép với nhau để giao dịch theo mức giá phù hợp với nguyên tắc ưu tiên khớp lệnh của thị trường.
Nguyên tắc khớp lệnh
Hệ thống giao dịch khớp lệnh mua và lệnh bán theo nguyên tắc ưu tiên về giá và thời gian, cụ thể:
- Ưu tiên về giá: Đối với lệnh mua, nếu mức giá cao hơn thì sẽ được ưu tiên thực hiện trước. Đối với lệnh bán, nếu mức giá thấp hơn thì sẽ được ưu tiên thực hiện trước.
- Ưu tiên về thời gian: Trong trường hợp các lệnh đang có cùng mức giá thì lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước sẽ được ưu tiên thực hiện trước.
2. Quy trình khớp lệnh:
Việc khớp lệnh trước hết thuộc trách nhiệm của các chuyên gia thị trường và nhà cung cấp thanh khoản trên thị trường. So khớp xảy ra khi các lệnh mua và bán được gửi cho cùng một cổ phiếu hoặc chứng khoán gần nhau về thời gian và giá cả.
Các lệnh mua và bán được cho là tương thích nếu giá tối đa của lệnh mua vượt quá hoặc bằng giá tối thiểu của lệnh bán. Các lệnh mua và bán tương thích sau đó được ưu tiên sử dụng các hệ thống máy tính để khớp.
Sự chính xác và nhanh chóng là rất quan trọng trong các cuộc trao đổi thời hiện đại. Các nhà đầu tư tích cực giao dịch trên thị trường hối đoái tìm cách giải quyết sự kém hiệu quả của thị trường thương mại. Nếu hệ thống khớp lệnh chậm, người mua và người bán có thể thực hiện giao dịch với giá thấp hơn giá giao dịch lý tưởng; do đó, nó có thể dẫn đến thua lỗ cho các nhà đầu tư.
Việc khớp lệnh ở hầu hết các sàn giao dịch được thực hiện trên cơ sở ưu tiên giá – thời gian. Khi một lệnh mới được đặt trên sàn giao dịch, lệnh mua tốt nhất (giá cao nhất) được khớp với lệnh bán tốt nhất (giá thấp nhất). Việc khớp mức giá sẽ được ưu tiên hơn để thực hiện giao dịch.
Nếu giá được niêm yết giống nhau và cả hai lệnh đều cùng loại (mua / bán), thì ai đã đặt lệnh sớm hơn sẽ có quyền ưu tiên cao hơn trong khi lệnh được lấp đầy. Do đó, việc khớp lệnh dựa trên mức độ ưu tiên của giá cả – thời gian. Hơn nữa, nếu thời gian và giá cả giống nhau (gần như không thể giả định rằng thời gian và các biện pháp khác được thực hiện chi tiết cao), một số sàn giao dịch yêu cầu đơn đặt hàng lớn hơn được thực hiện trước.
Và nếu tất cả các điều kiện đều giống nhau, các lệnh đã khớp sẽ được thực hiện dựa trên cơ sở tỷ lệ, tức là cổ phiếu được chia cho các lệnh. Do đó, một đơn đặt hàng có thể kết thúc ở một trong ba trạng thái; Đã lấp đầy, Chưa lấp đầy và Đã lấp đầy một phần. Nếu một đơn đặt hàng mất quyền ưu tiên, thì đơn đặt hàng đó có thể được yêu cầu lại bằng cách thay đổi số lượng, giá cả hoặc tài khoản mà đơn đặt hàng đó được đặt.
Các loại khớp lệnh trong chứng khoán
1. Khớp lệnh định kỳ
Với khớp lệnh định kỳ, hệ thống sẽ so khớp các lệnh mua bán tại một thời điểm. Sau đó tìm ra mức giá mà tại đó khối lượng giao dịch lớn nhất. Các sở giao dịch chứng khoán thường sử dụng khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa (ATO) và giá đóng cửa (ATC).
Lệnh ATO và ATC có nghĩa là bạn sẵn sàng mua/bán bằng mọi giá tại phiên khớp lệnh định kỳ. Do đó, lệnh ATO hoặc ATC luôn có thứ tự ưu tiên khớp cao nhất.
2. Khớp lệnh liên tục
Khớp lệnh liên tục thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và bán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống. Các loại lệnh trong phiên khớp lệnh liên tục gồm: lệnh LO (lệnh giới hạn) và lệnh MP (lệnh thị trường). Ngoài ra trên Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) còn có thêm các lệnh MOK, MAK, MTL, PLO,…
3. Khớp lệnh thỏa thuận
Bên cạnh hai phương thức khớp lệnh chính còn có khớp lệnh thỏa thuận. Khớp lệnh thỏa thuận là phương thức trong đó bên mua và bên bán tự thỏa thuận với nhau về các điều kiện giao dịch. Thông tin giao dịch sẽ được nhập vào hệ thống đăng ký để xác nhận.
Khớp lệnh là thuật ngữ quen thuộc với các trader trên thị trường chứng khoán. Hy vọng những thông tin trên sẽ có ích cho các bạn muốn tìm hiểu và giao dịch chứng khoán trực tuyến. Và đừng quên theo dõi EFX mỗi ngày để biết thêm nhiều thông tin bổ ích về tài chính – chứng khoán nhé.
Để được tư vấn đầu tư chứng khoán, giải đáp thắc mắc và báo giá nhanh chóng, bạn có thể liên hệ với Fanpage của chúng tôi.