Bạn là người mới tham gia thị trường và chưa biết nên đầu tư thế nào giúp sinh lời? Bạn đang tìm kiếm một phương pháp đầu tư đơn giản nhưng mang lại hiệu quả cao? Nếu đang gặp phải những vướng mắc trên, đừng bỏ qua tiêu chí 4M nhé. Tiêu chí 4M gồm: Meaning, Moat, Management, Margin of Safety có thể giúp bạn mua cổ phiếu của một công ty với mức giá hấp dẫn.
Phil Town và tiêu chí 4M
Khi nói đến nhà đầu tư giá trị thế hệ mới thành công nhất hiện nay, chúng ta không thể bỏ qua cái tên Phil Town. Ngày nay, Phil Town được biết đến với tư cách là một nhà đầu tư, nhà quản lý quỹ, diễn giả. Ông nổi tiếng với hai cuốn sách nổi Payback Time và Rule one investing. Trong hai cuốn sách này, ông đều có nhắc đến các quy tắc và phương pháp đầu tư hiệu quả. Cụ thể đó là Quy tắc 72 và tiêu chí 4M.
Tiêu chí 4M được biết đến là những tiêu chí lựa chọn một cổ phiếu theo quan điểm của Phil Town. Các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu gồm:
- Meaning: Đầu tư vào những doanh nghiệp dễ hiểu
- Moat: Đầu tư vào những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh
- Management: Đầu tư vào những doanh nghiệp có ban lãnh đạo tuyệt vời
- Margin of Safety: Đầu tư vào những doanh nghiệp có biên an toàn
Theo ông, để đầu tư thành công thì nên mua những cổ phiếu của công ty tuyệt vời với mức giá hấp dẫn. Những mã cổ phiếu được xem là tuyệt vời sẽ đáp ứng đủ 4 tiêu chỉ trên. Và khi chúng ta đầu tư vào chúng, việc trở nên giàu có là cực kỳ thuận lợi.
Tiêu chí 4M để lựa chọn cổ phiếu
Tiêu chí 4M gồm 4 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu khác nhau. Ý nghĩa của mỗi tiêu chí này là gì?
Meaning: Đầu tư vào doanh nghiệp dễ hiểu
Đây là một tiêu chí rất giống với tiêu chí đầu tư của tỷ phú đô la Warren Buffett. Ông từng nói rằng: Mỗi nhà đầu tư đều có một vòng tròn năng lực. Vấn đề quan trọng không phải vòng tròn của ai lớn hơn, mà chúng ta cần đứng yên trong vòng tròn năng lực của chính mình, trong những lĩnh vực mà mình am hiểu nhất.
Câu nói trên mang ý nghĩa: chúng ta chỉ nên đầu tư vào những công ty nằm trong vòng tròn năng lực của mình. Khi bạn hiểu sâu về một ngành nghề, lĩnh vực bạn sẽ dễ dàng đánh giá tiềm năng của nó. Nhờ đó, bạn sẽ biết được doanh nghiệp mình định đầu tư có khả năng tăng trưởng trong tương lai hay không.
Trong tiêu chí 4M, Phil Town đã đưa ra ba vòng tròn giúp các nhà đầu tư có thể tìm thấy lĩnh vực mà mình am hiểu nhất, bao gồm:
- Đam mê: Cái bạn thực sự thích và sẵn sàng dành hàng giờ liền để tìm hiểu về nó
- Tài năng: Cái bạn làm giỏi nhất
- Chi tiêu: Cái bạn giúp bạn kiếm được tiền hoặc chi tiền cho chúng
Moat: Đầu tư vào những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững
Lợi thế cạnh tranh được ví như một con hào kinh tế. Doanh nghiệp của bạn trong thị trường như một pháo đài, khi có càng nhiều con hào bảo vệ sẽ càng an toàn. Chính vì thế, những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh luôn phát triển tốt hơn.
Để dễ dàng hơn trong việc xác định một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh và tiềm lực phát triển bền vững, Phil Town đã đưa ra năm lợi thế định tính và 5 biểu hiện định lượng.
Management: Đầu tư vào doanh nghiệp có ban lãnh đạo tốt
Tiêu chí thứ 3 mà Phil Town muốn chúng ta xét đến chính là ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Ban lãnh đạo của doanh nghiệp cần phải đáp ứng tiêu chí sau:
- Lương của ban lãnh đạo ở mức tương xứng, không quá cao so với ngành.
- Ban lãnh đạo không liên tục sáp nhập với nhiều doanh nghiệp khác. Không chọn những doanh nghiệp có ban lãnh đạo liên tục mua bán tài sản để tạo ra tăng quy mô bất thường.
- Cơ cấu doanh nghiệp tinh gọn, tránh các hoạt động mua bán với bên liên quan. Nếu cơ cấu doanh nghiệp quá phức tạp, nhiều công ty con, liên kết ở dưới, chúng ta sẽ khó lòng đánh giá nguồn tiền của chúng.
- Cơ cấu cổ đông đa dạng và có nhiều quỹ đầu tư lớn tham gia. Nên tránh những công ty gia đình, tập trung vốn, trừ khi công ty này có lợi thế đặc biệt. Ví dụ những công ty dược phẩm hay công nghệ nắm giữ bí quyết khó đơn vị nào vượt qua.
Margin of Safety: Đầu tư vào doanh nghiệp có biên an toàn
Tiêu chí thứ 4 tập trung vào mục tiêu mua cổ phiếu tuyệt vời với mức giá rẻ. Phil Town nhận định, nên đầu tư vào doanh nghiệp khi giá trị hiện tại thấp hơn 20-25% giá trị thực. Trong đó:
- Giá trị thực của doanh nghiệp là giá trị nội tại của doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể đánh giá và đưa ra một giá trị thực của doanh nghiệp. Trong trường hợp giá thị trường lớn hơn giá trị thực, không mua. Khi giá trị thị trường nhỏ hơn giá trị thực ở mức an toàn (từ 25 đến 50%) thì mua.
- Giá trị thị trường của doanh nghiệp: Là mức giá được cập nhật hàng ngày trên bảng giá điện tử giao dịch. Mức giá này thường bị chi phối bởi nhiều yếu tố như thị trường, đội lái, tâm lý mua bán,… Do đó, giá thị trường này có thể thấp hoặc cao hơn giá trị thực của doanh nghiệp.
Ưu, nhược điểm khi sử dụng tiêu chí 4M
Dù là tiêu chí nào cũng đều có những mặt ưu và nhược điểm khác nhau, chỉ khi nắm rõ chúng bạn mới có thể phát huy tối đa hiệu quả của chúng.
Ưu điểm
Những yếu tố của tiêu chí 4M vô cùng dễ hiểu và cụ thể, dễ dàng tiếp cận đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tiêu chí 4M phản ánh bốn khía cạnh cơ bản nhất của một doanh nghiệp cũng như cung cấp một quy trình đánh giá để tìm ra cổ phiếu tốt: Tìm doanh nghiệp bạn am hiểu – Xác định lợi thế cạnh tranh – Đánh giá đội ngũ quản lý – Lựa chọn điểm mua phù hợp.
Không chỉ cụ thể trong từng chữ “M” mà các hướng dẫn của Phil Town đều có những chỉ tiêu định tính giúp nhà đầu tư dễ dàng xác định và thực hiện. Ví dụ như ba vòng tròn để xác định tiêu chí Meaning hay việc phân loại năm lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp.
Nhược điểm
Bên cạnh những ưu điểm nêu trên thì nhược điểm của tiêu chí 4M nằm ở việc định giá doanh nghiệp chỉ nhờ vào P/E và hệ số tăng trưởng của doanh nghiệp là quá đơn giản dễ gây ra những lầm tưởng sai lệch. Điều này khiến nhà đầu tư sẽ rất dễ đánh đồng tất cả các công ty có lợi thế cạnh tranh sẽ cùng nhận được một mức định giá P/E như nhau.
Sự hiểu nhầm này có thể gây ra những thiệt hại lớn bởi với mỗi doanh nghiệp sẽ có lợi thế cạnh tranh, tỷ suất sinh lời và lợi thế cạnh tranh, khả năng tăng trưởng khác nhau, từ đó mà thị trường cũng linh động thay đổi mốc định giá của chúng cho phù hợp.
Thông qua bài viết, EFX mong các nhà đầu tư có thêm kiến thức thực hiện giao dịch thành công và thu được nhiều lợi nhuận.
Xem thêm các thông tin và nhận hỗ trợ tại Fanpage
Chúc các nhà đầu tư luôn thành công!