Trong thị trường tài chính, việc áp dụng những nguyên tắc đầu tư đã trở thành một điều kiện tiên quyết hàng đầu giúp nhà đầu tư có thể nắm chắc tỷ lệ sinh lời. Một trong những bí quyết giúp bạn đầu tư giá trị thành công đó là tuân theo Biên an toàn. Đây là thuật ngữ tài chính quan trọng bậc nhất được các nhà đầu tư nổi tiếng trên thế giới tổng hợp áp dụng.
I. Biên an toàn – Margin of Safety là gì?
Biên an toàn có tên tiếng Anh là Margin of Safety, một nguyên tắc đầu tư mà nhà đầu tư chỉ mua chứng khoán khi giá thị trường thấp hơn khá nhiều so với giá trị nội tại của chứng khoán đó. Nói một cách dễ hiểu tức là khi mức giá thị trường thấp hơn so với mức giá nội tại mà nhà đầu tư xác định thì khoảng chênh lệch giữa hai giá trị này sẽ được gọi là Biên an toàn.
II. Nguyên tắc Biên an toàn là gì?
Nội dung nguyên tắc Biên an toàn được dùng phổ biến bởi nhà đầu tư nổi tiếng Benjamin Graham (cha đẻ của đầu tư giá trị) và các học trò của ông, đặc biệt Warren Buffett. Các nhà đầu tư dùng cả các yếu tố định tính và định lượng, bao gồm quản trị công ty, quản trị, hoạt động ngành, tài sản và thu nhập, để xác định giá trị nội tại của chứng khoán.
Cụ thể như:
Giá thị trường sau đó được sử dụng làm điểm so sánh để tính toán biên độ an toàn. Buffett đã tuyên bố đây là một trong những “nền tảng đầu tư” của mình, được biết là áp dụng chiết khấu 50% cho giá trị nội tại một cổ phiếu làm mục tiêu giá của nó.
Việc đánh giá giá trị thực hay giá trị nội tại của một công ty thường sẽ bị ảnh hưởng bởi ý chí chủ quan của chính người phân tích. Mỗi nhà đầu tư sẽ có một cách tính giá trị khác nhau, cách tính đó có thể đúng hoặc cũng có khi sai. Hơn nữa, thực tế cho thấy, dự báo doanh số và lợi nhuận là vô cùng khó khăn.
Các nguyên tắc của Graham dựa trên những sự thật trong thị trường chứng khoán:
- Khi một cổ phiếu giá 1 đô la ngày hôm nay có thể sẽ có giá trị tương đương 50 xu hoặc 1,5 đô la tại thời điểm trong tương lai.
- Và giá trị hiện tại của 1 đô la cũng có thể bị mất đi, điều đó có nghĩa là nhà đầu tư sẽ chấp nhận các rủi ro không cần thiết. Nếu bạn có thể mua một cổ phiếu với giá chiết khấu so với giá trị nội tại của nó thì sẽ hạn chế rất nhiều khả năng thua lỗ.
- Mặc dù không có gì đảm bảo giá cổ phiếu sẽ tăng, nhưng chiết khấu cung cấp biên độ an toàn sẽ cần để đảm bảo rằng các khoản lỗ được giữ ở mức tối thiểu.
Ví dụ Biên an toàn
Để giúp các bạn dễ hiểu, nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett đã lấy ví dụ bằng hình ảnh chiếc cầu để làm minh họa. Khi một chiếc cầu được xây dựng với yêu cầu khối lượng 20 tấn, một chiếc xe 10 tấn đi sẽ an toàn hơn nhiều so với chiếc xe có trọng tải 20 tấn và 10 tấn còn lại (tương đương với 50%) được coi là biên an toàn.
Việc đầu tư chứng khoán cũng tương tự như vậy. Bạn thấy rằng chứng khoán này đáng giá đến tận 10$ thì việc mua nó ở mức giá 7.50$ sẽ cho bạn một biên an toàn trong trường hợp các phân tích không chính xác và cổ phiếu thực chất chỉ trị giá có 9$.
III. Ý nghĩa của Biên an toàn
Thị trường chứng khoán luôn biến động không ngừng. Bằng cách xác định giá trị nội tại của doanh nghiệp thông qua những dữ liệu có trong báo cáo tài chính của công ty và so sánh nó với giá trị vốn hóa thị trường tại thời điểm hiện tại sẽ giúp các nhà đầu tư nắm được doanh nghiệp đó đang giao dịch cao hơn hay thấp hơn hoặc ngang bằng với giá trị nội tại của nó.
Hơn nữa, những nhà đầu tư có thể giảm thiểu được rủi ro cho các dự báo bằng cách tìm các doanh nghiệp có tiềm lực kinh tế, tài chính phù hợp và ROIC nhất quán.
Tuy nhiên, để tính toán giá trị nội tại thì vẫn chỉ là phỏng đoán. Điều này đồng nghĩa với việc sẽ luôn có những yếu tố rủi ro có thể xảy ra với bất kỳ doanh nghiệp nào mà chúng ta không thể lường trước hoặc kiểm soát được.
Biên an toàn không có khả năng đảm bảo cho bất cứ quyết định đầu tư nào sẽ chắc chắn thành công và vẫn có thể khiến cho những đánh giá phân tích sai lệch. Tuy nhiên biên an toàn có thể giảm nhẹ các sai số trong tính toán, đồng thời giảm thiểu rủi ro khi đưa ra quyết định đầu tư.
IV. Kết luận
Trên đây là những chia sẻ về biên an toàn. Bằng cách sử dụng biên độ an toàn, bạn có thể mua cổ phiếu với một mức chiết khấu so với giá trị nội tại của nó, điều này giúp nhà đầu tư bảo vệ danh mục trước những rủi ro sụt giảm giá. Phương pháp này cũng được chứng minh là khá hữu ích, đóng góp vào thành công của rất nhiều các nhà đầu tư vĩ đại trong suốt thời gian qua.
Thông qua bài viết, EFX mong các nhà đầu tư có thêm kiến thức thực hiện giao dịch thành công và thu được nhiều lợi nhuận.
Xem thêm các thông tin và nhận hỗ trợ tại Fanpage
Chúc các nhà đầu tư luôn thành công!